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企业并购与整合

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课程背景 课程收益 课程对象 课程大纲 学员评论

课程介绍

  2013年中国跨入大并购时代元年,政府不断松绑、创新并购相关政策,在并购方面的税务、资金政策的支持,直接有力地推动了并购市场的持续活跃。您的公司是否遇到如下问题:
 
   公司是传统企业,核心业务已经产能过剩,希望通过并购发展新兴产业,但是并购前需要思考那些问题?
 
   市场上的并购机会很多,那些看起来有潜力的项目,真的就会带来理想的投资回报吗?并购对象选择关键看哪些要素?
 
   尽职调查时目标公司的问题为什么总是难以发现?目标公司不配合,财务报表掺假,怎么才能在做调查的时候一针见血发现问题?
 
   并购怎样才能实现协同效应?被并购公司拒绝我们的整合方案,并购怎样避免沦为一场有名无实的婚姻?
 
  在新常态下,许多产业面临产能过剩和结构调整的问题,并购和整合已成为必然趋势。然而大部分中国企业缺乏经验,并购成功率低,迫切需要提升并购的专业度。
 
  学校秉承为学员提供实践经验指导的理念,召集了来自并购领域的实战讲师,以并购的全流程为主线,重点讲述并购尽职调查、并购交易结构的设计、并购风险的识别和并购的整合,使学员更有效识别并购风险,有效管控,最终实现并购成功的目标。

课程收益

  【全面了解并购流程】按照并购交易全流程完整学习并购成功的方法论
 
  【掌握关键成功要素】吸收大量实践企业的并购经验,紧抓并购中的关键要素
 
  【有效风险识别管控】识别并购重组中的风险,并进行有效的把控
 
  【并购后的整合要点】掌握并购后各关键方面的整合方法与其中的关键点

培训对象

  董事长、总经理、副总经理等公司高管
 
  投资总监、并购总监、财务总监
 
  财务经理、投资经理等

培训大纲

  一、兼并前的战略准备
 
  中国并购市场的趋势和特点
 
  反思企业开展并购的动因:
 
  实现垄断?强化竞争力?
 
  拓展市场和产品开发?
 
  并购灾难的源头——缺乏严谨的并购战略设计
 
  并购是个集体职能还是少数领导的决策?
 
  并购三大核心部门职责:
 
  战略发展部/业务部门/董事会
 
  完整传授并购交易全流程
 
  利刃出鞘——并购之前必须要做好的准备工作
 
  思考:如何制定一套适合企业的并购战略
 
  二、居奇货可——发现和筛选目标公司
 
  收购这家公司可行吗?
 
  如何快速剔除不符合一系列既定要求的公司?
 
  如何系统地追踪和筛选目标公司?
 
  观望?长期跟踪?还是立即接洽?
 
  如何把握目标公司的关键股东和核心领导?
 
  首次接触目标公司谈判的内容和技巧
 
  双方战略/合作模式/交易结构/企业估值/管理架构
 
  案例分析:目标公司契合度排序
 
  三、并购尽职调查——降低信息不对称风险
 
  讨论:尽职调查会遇到哪些难题?怎么办?
 
  目标公司不配合/财务报表掺假/信息无法获取/无法准确估值
 
  外部并购团队该如何组建,各方有哪些挑战?
 
  如何识别尽职调查中的风险并进行规避?
 
  尽职调查的范围及尽调的核心
 
  在中国尽职调查发现的常见问题有哪些?
 
  讨论讲解:如何合理规划尽职调查的时间安排
 
  四、评估目标企业价值
 
  不仅仅是数字:估值要了解公司价值产生的“驱动因素”
 
  公允价值估值法介绍及适用范围
 
  可比上市公司法/历史可比交易法/DCF(现金流折现法)
 
  可承受价格估值法的介绍及适用范围
 
  兼并后结果分析法/杠杆收购法
 
  不同行业在选择估值方法方面要注意什么?
 
  周期性制造业/高科技高增长行业/金融财务行业/零售业
 
  练习:常用的估值方法测算
 
  案例分析:平安收购富通——为什么估值出现了这么大偏差
 
  五、法律保护和交易结构
 
  我国企业并购的法律监管环境是怎样的?
 
  所见即所得?——并购卖方和买方各自有怎样的心理?
 
  如何设计并购中缔结盟约、交割条件、终止和交易保护条款
 
  交易结构该如何设计?需要考虑哪些问题?
 
  整合框架/交易模式/支付方式/小股东退出/税收/合规性
 
  并购支付方式的选择:现金支付or股权收购
 
  并购如何进行融资筹划:
 
  债券融资/权益融资/混合型融资/过渡贷款/垃圾债券
 
  并购中的税收该如何筹划
 
  经验分享:真实并购素材及讲师夯实经验的分享
 
  六、并购关键战:交易谈判与合同签订
 
  我们的谈判目标是什么?他们是谁?如何说服他们?
 
  并购合同文件的准备与谈判技巧
 
  谈判的基本方法和谈判的核心问题
 
  谈判之道:如何拿捏目标企业的心理
 
  合同中关键条款风险条款的审核
 
  案例模拟:三一重工收购普茨迈斯特
 
  谈判模拟:买卖双方就合同价格进行谈判实战模拟
 
  七并购成败的无形之手——并购后的整合
 
  并购整合失败最核心的问题是什么?该如何解决?
 
  缺少总体规划
 
  沟通不到位
 
  新的组织结构妥协太多
 
  缺乏高管支持
 
  成功整合的最佳实践:成功关键两要素——速度和决心
 
  并购之后必须要做哪些关键整合部署?
 
  如何建立系统的并购整合框架
 
  案例:并购引发团队内讧1+1<2
 
  课堂延伸:恶意并购与反并购
 

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